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【行研干貨 現代服務業】冷鏈物流行業的發展現狀、趨勢與投資建議

2021-01-08

戰略發展部  李翔


一、冷鏈物流行業概述
(一)基本概念
冷鏈物流泛指冷藏冷凍類食品在生產、貯藏運輸、銷售,到消費前的各個環節中始終處于規定的低溫環境下,以保證食品質量,減少食品損耗的一項系統工程,如圖1所示。與常溫物流相比,冷鏈物流需要持續保持低溫、涉及學科更多、管理更為復雜。冷鏈物流需求較大的領域包括初級農產品、加工食品和醫藥等特殊商品。2016年我國冷鏈倉儲總量已達1億立方米,人均也由2008年的0.01立方米增加至2016年的0.14立方米。


圖1  冷鏈流通圖


(二)產業鏈
我國冷鏈物流已經形成了較為成熟的產業鏈,其上游為制造環節,中游為冷鏈物流的運輸及倉儲環節,下游為冷鏈物流的應用環節,如圖2所示。上游包括冷藏設備的制造及技術支持,由于冷藏設備屬于特種裝備制造,因此具有較強的技術壁壘,行業集中度較高,發展較為成熟,國內上市企業有大冷股份(000530)、海容冷鏈(603187)和冰輪環境(000811)。中游環節包括運輸環節、倉儲環節和其他(包裝、分揀、貼標等增值服務),該環節企業數量較多,且多為中小型企業,CR10僅占5.62%,市場集中度有待提升。下游為冷鏈物流的應用領域,主要包括農產品冷鏈物流、藥品冷鏈物流及化工冷鏈物流三個方面。


圖2  冷鏈物流行業產業鏈


二、冷鏈物流行業發展現狀
(一)國外發展現狀

國外冷鏈物流的發展較為成熟,歐美發達國家已形成完整的食品冷鏈體系。美國和加拿大擁有完整的交通運輸網,建立了鐵路運輸、公路運輸以及航海航空運輸且相互銜接的運輸網絡。歐美等國食品冷藏運輸率均達到80%~90%,日本果蔬在流通過程中有98%通過冷鏈,果蔬損失率控制在5%以下。市場也培育出美冷集團、西斯科、日冷物流集團等全球知名冷鏈物流企業。


(二)國內發展現狀

1. 我國冷鏈物流行業仍處于初級階段。行業標準缺失、局部供需的不匹配和冷鏈物流體系尚未完善導致企業倉儲能力未充分發揮,與我國的人口、經濟發展并不匹配,這也決定了冷鏈物流未來成長的空間依然較大。我國冷鏈利潤率為8%,而發達國家冷鏈的利潤率高達20%~30%,見表1。




2. 2018年我國冷鏈物流市場規模3035億元,同比增幅19.02%。
2012-2017年我國冷鏈物流行業市場規模逐年增長,2018年市場規模達3035億元,同比增幅達19.02%,如圖2所。冷鏈基礎設施設備水平進一步提升,2018年全國冷庫總量達到5238萬噸,新增庫容488萬噸,同比增長10.3%。截止2018年三季度,全國冷藏車保有量為16.42萬輛,新增冷藏車2.4萬輛,同比增長33%。


圖3  我國冷鏈物流行業市場規模(單位:億元)

                                                                   來源:前瞻產業研究院


3.我國冷鏈物流呈現“市場集中度低、參與者眾多”的發展格局。據中物聯冷鏈委統計,2018年中國冷鏈物流百強企業總營收為398.2億元,占全國冷鏈市場規模的13.79%,而美國前5強冷庫企業占市場份額約為63%。行業中新的競爭者不斷涌現,除了傳統的冷鏈物流、冷鏈設備制造企業外,國內一些有實力的快遞公司、電商、貿易商、生產企業等已經進入冷鏈行業。


三、冷鏈物流行業發展趨勢
(一)三大因素促進冷鏈物流市場穩步快速增長。

1.消費升級和食品安全意識提升。隨著國民經濟的發展與國人可支配收入提高,人們對食品安全愈加重視,也更注重食材的新鮮程度。發達國家近八成的果蔬產品通過冷鏈物流來運輸,而中國目前果蔬冷鏈流通率僅為5%左右。


2.國際化發展機遇。國內自貿區試點擴大,進口生鮮品類和數量大幅提升,都會給國內冷鏈物流企業帶來新機遇。2018年我國進口食品總額首次超過700億美元,20年來增長15.2倍。


3.農村市場需求。農村市場需求激活,電商下鄉、農產品進城和出口需求必將促進生鮮農產品深加工的快速發展,也將為冷鏈物流行業開辟一片廣闊的藍海市場。


(二)規?;獙⒋偈故袌黾卸冗M一步提升。

回顧美、日等國的冷鏈物流發展歷程,為了實現規?;洜I提升競爭優勢,各國的冷鏈巨頭都是在經過無數次并購之后形成規模優勢。自2018年起,我國冷鏈物流企業之間整合、并購和重組事件逐漸增多,比如中外運冷鏈和招商美冷之間的內部整合、萬緯物流并購太古冷藏、順豐和夏暉之間的強強聯合等。


(三)智能化是冷鏈物流的未來發展方向。

智能化是增進盈利能力、提升冷庫利用效率的手段,有助于經營者分析冷庫庫存情況和冷庫利用周轉率,為管理精細化做鋪墊。冷鏈物流技術正向數字化供應鏈管理發展,使大數據分析預測及精細化管理成為可能,例如京東與雀巢合作推出的“聯合預測與補貨系統”。


四、行業投資建議

(一)從產業鏈各環節價值看,建議重點投向上游技術支持和中游運輸倉儲環節。

我國冷鏈物流產業鏈上游冷藏設備制造具有較強的技術壁壘,行業集中度較高,發展較為成熟,因而較難有初創企業沖出重圍;以節能和溫控為要點的先進智能解決方案將成為冷鏈物流行業的技術主攻方向,因此國內具有先進技術的冷鏈物流技術支持商值得關注,如廣東大昌保溫節能科技、上海晶鏈通、杭州中瑞思創。中游運輸環節所產生的價值最高,集中度有待提升。


 (二)從冷鏈物流的發展趨勢看,建議重點關注跨境冷鏈物流優質企業和省內具有規模優勢的冷鏈物流企業。

不同于普品的跨境,跨境冷鏈難度很大,跨境冷鏈運行的每一環節對相關知識與經驗具有較高要求,再加上冷鏈在倉儲、轉運、分揀、合單等環節還具有全程溫度一致要求。冷鏈物流是規模經濟,健全的網絡是物流企業降本增效、升級轉型的基礎前提。



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